無縫方管重磅不斷！中美高層會晤！普京表態(tài)，美考慮釋放石油儲備，天然氣狂瀉，原油跌近2%！明日開市如何？
2021/10/20 8:01:43
來源：www.gkyy120.net
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如果說今年的大宗商品期現(xiàn)行情波瀾壯闊，那么“十一”長假期間的外盤行情可稱為“史詩級”。 有投資者梳理總結(jié)稱，1973年的阿拉伯石油禁運戰(zhàn)爭,原油價格上漲 300% ；1979年的兩伊戰(zhàn)爭，令原油價格上漲400% ；1990年波斯灣戰(zhàn)爭，原油價格上漲250%；2004年新興經(jīng)濟(jì)體崛起，原油價格上漲70%；2021年天然氣與電力危機(jī)，天然氣上漲420%。 與之伴隨的是，假期期間重磅消息不斷。中美高層在瑞士蘇黎世舉行會晤。面對近期出現(xiàn)的“氣荒”“電荒”“油荒”，俄羅斯總統(tǒng)普京就能源供應(yīng)問題表態(tài)：將穩(wěn)定能源市場。美國也坐不住了，白宮稱將在油價問題上采取更多必要措施，考慮釋放緊急石油儲備。 “十一”長假即將結(jié)束，假期期間外盤的大幅上漲，對明天即將開市的國內(nèi)大宗商品市場有何影響呢？我們來一一梳理。 楊潔篪同美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文舉行會晤 據(jù)新華社消息，當(dāng)?shù)貢r間2021年10月6日，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪同美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文在瑞士蘇黎世舉行會晤。雙方就中美關(guān)系和共同關(guān)心的國際與地區(qū)問題全面、坦誠、深入交換意見。會晤是建設(shè)性的，有益于增進(jìn)相互了解。雙方同意采取行動，落實9月10日兩國元首通話精神，加強戰(zhàn)略溝通，妥善管控分歧，避免沖突對抗，尋求互利共贏，共同努力推動中美關(guān)系重回健康穩(wěn)定發(fā)展的正確軌道。 楊潔篪指出，中美能否處理好彼此關(guān)系，事關(guān)兩國和兩國人民根本利益，攸關(guān)世界前途命運。中美合作，兩國和世界都會受益。中美對抗，兩國和世界都會遭受嚴(yán)重?fù)p害。美方應(yīng)深刻認(rèn)識兩國關(guān)系互利共贏的本質(zhì)，正確認(rèn)識中方內(nèi)外政策和戰(zhàn)略意圖。中方反對以“競爭”來定義中美關(guān)系。 楊潔篪表示，中方重視拜登總統(tǒng)近期關(guān)于中美關(guān)系的積極表態(tài)，注意到美方表示無意遏制中國發(fā)展，不搞“新冷戰(zhàn)”，希望美方采取理性務(wù)實的對華政策，同中方一道尊重彼此核心利益和重大關(guān)切，走中美相互尊重、和平共處、合作共贏之路。 楊潔篪闡述了中方在涉臺、涉港、涉疆、涉藏、涉海、人權(quán)等問題上的嚴(yán)正立場，要求美方切實尊重中方主權(quán)安全發(fā)展利益，停止利用上述問題干涉中國內(nèi)政。 美方表示堅持一個中國政策。 雙方還就氣候變化和共同關(guān)心的地區(qū)問題交換了意見。 雙方同意就重要問題保持經(jīng)常性對話和溝通。 俄羅斯表示將增加供應(yīng)，白宮考慮釋放石油儲備，能源類期貨應(yīng)聲大跌 天然氣、煤炭、石油等價格飆升之際，一場能源危機(jī)正席卷全球。 近日國際能源市場再度迎來繁榮，天然氣成為上漲領(lǐng)頭羊。歐洲天然氣期貨繼周二大漲兩成，創(chuàng)下了歷史新高后，周三盤中又大漲，盤中漲幅超20%，再度創(chuàng)下紀(jì)錄高點。隨著俄羅斯方面透露愿意向歐洲增加天然氣供應(yīng)后，天然氣價格應(yīng)聲下跌。 俄羅斯總統(tǒng)普京在一個能源會議上指出，俄羅斯準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定全球能源市場，并可能在今年向歐洲出口創(chuàng)紀(jì)錄的天然氣。 普京表示，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）今年前9個月對歐洲的出口接近歷史高位，如果這種速度在2021年剩余時間內(nèi)保持下去，那將是創(chuàng)紀(jì)錄的一年。"俄羅斯一直是對全球消費者──無論是亞洲和歐洲消費者而言，都是可靠的天然氣供應(yīng)方，而且始終履行所有義務(wù)"。 普京指出，當(dāng)前形勢是全球經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇的結(jié)果，復(fù)蘇增強了能源需求，而出乎意料的漫長而寒冷的冬季又耗盡了歐洲的天然氣儲存。他還提到了歐洲當(dāng)局從長期供應(yīng)合同轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨天然氣的"錯誤"。 他還稱，Gazprom從未拒絕增加對歐洲客戶的供應(yīng)量。鑒于歐洲正面臨“缺氣”的能源危機(jī)，過境烏克蘭輸入歐洲的天然氣量將超過Gazprom與基輔簽訂的合同規(guī)定量。 法國、西班牙、希臘、捷克和羅馬尼亞五國之前已共同發(fā)布聯(lián)合申明，呼吁采取行動，減緩天然氣價格上漲所帶來的影響。 受此影響，周三早時能上漲近40%的英國天然氣期貨主力合約一度暴跌12%，之后跌幅收窄至逾6%。代表歐洲基準(zhǔn)的荷蘭TTF天然氣期貨主力合約（11月合約）一度跌超14%，之后跌幅也收窄至逾6%，該合約周三稍早時曾大漲近40%，升破162歐元/兆瓦時，相當(dāng)于250美元/桶的石油價格。NYMEX天然氣期貨一度跌逾10%，周三收盤跌9.47%。 當(dāng)?shù)貢r間10月6日，美國能源部長Jennifer Granholm出席一個能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略峰會時表達(dá)了增加美國政府釋放戰(zhàn)略性石油儲備的可能性。Granholm表示，釋放國家戰(zhàn)略石油儲備（SPR）中的原油儲備是“在考慮中的一個工具”。Granholm還表示，禁止國內(nèi)原油出口是“我們（美國）不曾動用的工具，但也是一種工具”。 美國白宮當(dāng)天表示，正在繼續(xù)監(jiān)測石油市場形勢，將在油價問題上采取更多必要措施。白宮新聞秘書珍·普薩基拒絕就“美國能源部長Granholm關(guān)于禁止美國原油出口可能是平抑油價的一種手段的評論”以及釋放戰(zhàn)略石油儲備置評。 作為冬季供暖和工業(yè)發(fā)電替代品的國際油價應(yīng)聲下挫。截至周三收盤，WTI原油期貨11月合約收于77.43美元/桶，跌幅為1.90%；布倫特原油期貨12月合約收于81.08美元/桶，跌幅為1.79%。 由于冬季可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺，11月交貨的歐洲天然氣供應(yīng)合同躍升23%，至117.50歐元/兆瓦時，而6個月前僅為18歐元/兆瓦時。英國天然氣價格也大幅上漲，在過去兩個月里上漲兩倍，首次突破了3英鎊/千卡的關(guān)口。最新的價格上漲意味著，英國和歐洲的天然氣價格已超過每桶石油當(dāng)量200美元，幾乎是原油價格的3倍，通脹效應(yīng)可能波及依賴天然氣取暖和發(fā)電的經(jīng)濟(jì)體。 能源價格飆升是自封鎖放松以來能源需求迅速增長，加上政府采取措施減少對高污染煤炭的依賴的結(jié)果，給歐洲各國政府和政策制定者帶來了壓力。西班牙、意大利、法國和希臘已經(jīng)同意提供補貼，以保護(hù)家庭免于成本上升的影響。 據(jù)伊朗國家電視臺5日報道，伊朗石油部長賈瓦德·奧吉日前呼吁美國和歐洲國家解除對伊朗的制裁，以緩解全球能源危機(jī)。奧吉4日在參加歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國第21次部長級會議后表示，美國和一些歐洲國家多年來阻礙伊朗出口石油，伊朗并非唯一付出代價的一方，這種單邊政策也給美歐人民帶來負(fù)面影響。奧吉表示，伊朗愿增加石油產(chǎn)量并穩(wěn)定能源市場。美歐國家的決策者應(yīng)“吸取教訓(xùn)”，解除對伊制裁以緩解全球能源危機(jī)，讓世界各國能夠獲得更便宜的能源。 “十一”長假期間，國際原油、天然氣等能源價格持續(xù)大幅上漲，截至10月6日，原油價格大幅上漲超過5%，天燃?xì)鈨r格漲幅超過6%，價格大幅上漲主要是受到國際能源供應(yīng)緊張影響。天然氣作為煤炭的主要替代產(chǎn)品，其供應(yīng)緊張，勢必會導(dǎo)致煤炭需求再度攀升。其中，9月份，英國一電力公司宣布重新啟用燃煤發(fā)電，此前，英國計劃在2024年10月徹底遠(yuǎn)離煤電。 國慶節(jié)期間，外盤原油價格大幅上漲，Brent原油站穩(wěn)80美元/桶，最高上沖至83.47美元/桶；WTI原油最高上行至79.78美元/桶。因市場擔(dān)憂能源危機(jī)，原油、天然氣價格均大幅上行。 海證期貨能化研究員鄭夢琦介紹，從基本面來看，OPEC+按照之前的減產(chǎn)協(xié)議逐月增產(chǎn)40萬桶/天，在會議召開前，因能源危機(jī)擔(dān)憂加劇，尤其是歐洲地區(qū)，市場預(yù)測OPEC+或在此次會議上調(diào)增產(chǎn)幅度，但最終結(jié)果仍然是增產(chǎn)40萬桶/天。美國因颶風(fēng)退去，墨西哥灣煉廠原油加工和海上原油開采均在恢復(fù)，且夏季汽油需求旺季結(jié)束，煉廠逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)秋季檢修期，原油和汽油庫存增加，WTI走勢略弱于Brent。 記者注意到，沙特阿美將銷往亞洲的輕質(zhì)原油售價削減40美分/桶至較Brent升水1.3美元/桶。在油價高位的情況下，各國逐漸小幅增產(chǎn)，沙特下調(diào)OSP，可在一定程度上搶占市場份額。因歐洲能源危機(jī)較為嚴(yán)重，沙特阿美將11月銷往西北歐的輕質(zhì)原油售價削減70美分/桶至較Brent貼水2.4美元/桶。 “油價上行至高位，伊朗原油重回市場的可能性增加，且美伊談判也在逐漸推進(jìn)中，不排除美國盡快解除伊朗制裁來釋放原油，緩解油價上漲壓力，以及由此加劇的通脹壓力。”鄭夢琦說。 值得注意的是，高盛繼續(xù)唱多油價，將2021年底的布倫特原油價格預(yù)期上調(diào)10美元/桶至90美元/桶，市場情緒高漲。截至9月28日當(dāng)周，WTI原油期貨投機(jī)性凈多頭頭寸增加21067手至316676手，投機(jī)者所持ICE布倫特原油凈多頭頭寸增加9303手合約，至328954手合約，創(chuàng)最近逾六個月新高，投機(jī)者所持ICE布倫特汽油凈多頭頭寸增加14202手合約，至140397手合約，創(chuàng)最近11周新高，NYMEX、ICE市場的天然氣期貨凈多頭持倉增加3162手至212622手，多頭力量繼續(xù)增強。 鄭夢琦認(rèn)為，OPEC+增產(chǎn)幅度雖然符合市場預(yù)期，但需求增幅超過供應(yīng)增幅，根據(jù)供需平衡推演，原油市場仍將維持緊平衡狀態(tài)，油價獲得支撐。而由于能源危機(jī)擔(dān)憂加劇，原油多頭力量繼續(xù)增強，油價上行。關(guān)注美伊談判進(jìn)展，以及伊朗原油何時重返市場。節(jié)后，因外盤原油價格大幅上漲，內(nèi)盤原油及相關(guān)油化工也將出現(xiàn)不同程度的上漲。 行業(yè)人士告訴記者，煤炭作為能源基礎(chǔ)品種，供需緊張形勢更為突出，下半年以來，國際煤價可以說是一路上行，目前漲勢仍沒有結(jié)束。10月2日，澳大利亞煤炭價格日內(nèi)漲幅超過6%，運行至200美元/噸以上的高位。據(jù)了解，印度作為第二大煤炭進(jìn)口國，其國內(nèi)部分電廠存煤正在告急，進(jìn)口采購需求攀升，日本、韓國近月進(jìn)口量也以兩位數(shù)增幅增長。與此同時，印度、蒙古、南非以及俄羅斯等煤炭出口國正在因為惡劣天氣、疫情以及航運等問題而出口量減少。即將進(jìn)入四季度北半球需求旺季，各國采購煤炭意愿攀升，國際煤價可能很難出現(xiàn)回落。 據(jù)了解，國際煤源緊張，外貿(mào)煤或難以發(fā)揮補充作用。國內(nèi)市場來看，國慶假期期間，部分煤礦放假，且山西地區(qū)因強降雨導(dǎo)致部分煤礦停產(chǎn)，而鐵路方面，主要運煤通道大秦線已經(jīng)正式開始檢修，秦皇島港煤炭庫存并沒有明顯增加，上中游供應(yīng)并沒有明顯改善。 “預(yù)計假期過后，煤炭價格或延續(xù)節(jié)前強勢運行。不過，節(jié)前國家發(fā)改委要求煤炭企業(yè)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增加長協(xié)用煤供應(yīng)，將很大程度上緩解電力企業(yè)采購壓力，加之南方高溫天氣緩解、國內(nèi)嚴(yán)格實行能耗管控，國內(nèi)煤炭價格或逐漸回歸理性。”寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡說。 農(nóng)產(chǎn)品(5.860, 0.04, 0.69%)板塊，棉花期貨要“出圈”？ 假期期間，棉花期貨是農(nóng)產(chǎn)品板塊“最靚的仔”。ICE棉花價格假期上漲較多，其中，10月5日ICE棉花期貨飆漲4美分/磅，觸及交易所漲停限制，日內(nèi)漲幅3.81%。假期中，關(guān)于棉花的利好消息較多。 國慶假期期間，外盤棉花大幅上行，9月30日ICE棉12月合約收于105.69美分/磅，10月6日美棉最高觸及113.93美分/磅，為2011年9月以來最高水平。“ICE棉價上漲的因素主要受益于需求強勁。一方面，國內(nèi)籽棉搶收帶動內(nèi)盤價格上行，內(nèi)外盤價差拉大促使內(nèi)外盤正套機(jī)會出現(xiàn)，買盤增多利多外盤。另一方面，中國強勁購買提升美棉需求，美棉最新周度出口銷售數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美棉凈出口銷售571400包，環(huán)比增加65%，且增長主要來自中國，中國國儲棉庫存偏低，存在補庫需求，中國對美棉購買量較前期有明顯增加。”中信期貨棉花分析師吳靜雯說。 國際棉花咨詢委員會（ICAC）10月1日發(fā)布月度報告，報告預(yù)計2021/2022年度全球棉花產(chǎn)量增長、貿(mào)易活躍。2021/2022年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)估為2570萬噸，但仍低于新冠疫情前水平。澳大利亞、巴西、美國棉花產(chǎn)量有望增長，料抵消兩大棉花生產(chǎn)國中國、印度的減產(chǎn)影響；全球棉花消費預(yù)估為2590萬噸；行業(yè)已出現(xiàn)2020/2021年度以來最高貿(mào)易量，業(yè)內(nèi)氛圍保持積極，下一年度貿(mào)易量將達(dá)到1029萬噸，尤其是許多發(fā)達(dá)國家的紡織行業(yè)零售銷售活躍。 美國農(nóng)業(yè)部10月4日發(fā)布的美國棉花生長報告顯示，截至10月3日當(dāng)周，美棉吐絮率為70%，前周為60%，去年同期為81%，五年均值為75%。美棉收割率為13%，前周為11%，去年同期為16%，五年均值為19%。美棉生長優(yōu)良率為62%，前一周為65%，去年同期為40%。 物產(chǎn)中大(6.480, -0.09, -1.37%)期貨農(nóng)產(chǎn)品高級分析師謝雯認(rèn)為，印度棉花產(chǎn)量與質(zhì)量進(jìn)一步降低的可能性較大。粉紅棉鈴蟲在中后期危害棉花作物，印度旁遮普的西爾薩地區(qū)棉花作物中爆發(fā)粉紅棉鈴蟲蟲害。因作物已進(jìn)入成熟期，且超過75%作物已成熟，損害已經(jīng)形成且不可逆，目前農(nóng)藥與殺蟲劑對蟲害無效。馬爾瓦地區(qū)棉農(nóng)強烈反對農(nóng)業(yè)部免費提供農(nóng)藥和殺蟲劑的決定。 國內(nèi)棉花市場，自新棉收購以來，籽棉收購價日漸水漲船高，根據(jù)全國棉花交易市場數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前最后一天9月30日，北疆地區(qū)機(jī)采棉收購價在9.7—9.9元/公斤（對應(yīng)皮棉成本在23100—23700元/噸），假期期間，籽棉收購價日創(chuàng)新高，截至10月5日，北疆地區(qū)機(jī)采棉收購價最高突破11元/公斤，普遍在10.5—10.7元/公斤（對應(yīng)皮棉成本在25300—25900元/噸），較節(jié)前上漲8%。 吳靜雯認(rèn)為，國慶假期期間，國內(nèi)籽棉收購價持續(xù)上漲，較節(jié)前上漲達(dá)8%，疊加外盤大漲，節(jié)后首個交易日鄭棉預(yù)計高開高走。目前籽棉收購還未迎來高峰期。一方面今年生長進(jìn)度偏慢，開始收購時間延遲；另一方面，國慶期間新疆降水天氣影響采收，截至10月5日，籽棉共加工12.05萬噸，同比下降64.35%。待進(jìn)入收購高峰期，籽棉價格仍有走高預(yù)期。當(dāng)前主要驅(qū)動是搶收預(yù)期支撐棉價。另外，近期下游需求也有所好轉(zhuǎn)，受益于9月份的限電限產(chǎn)，下游紡織廠降開機(jī)，坯布庫存下降，釋放壓力，坯布價格上漲。綜合來看，10月份棉價預(yù)計維持高位。 “今年新疆棉花產(chǎn)區(qū)氣溫整體低于去年，部分棉桃還沒有完全吐絮，尚未達(dá)到采摘條件。如果后續(xù)不發(fā)生雨雪天氣，沒開的青桃在霜凍后十天左右或依然有機(jī)會吐絮，畝產(chǎn)將略有增加。新疆棉花價格繼續(xù)上漲。”謝雯說。 國慶假期期間，布倫特原油期價帶動國際油脂期價走高，美豆油期價升至61.63美分/磅的高點，馬來西亞棕櫚油期價升至4880令吉/噸的高點。 格林期貨高級分析師劉錦介紹，國際原油作為全球大宗商品價格的風(fēng)向標(biāo)和成本基石，油價大漲預(yù)示著CRB商品價格指數(shù)仍有上行基礎(chǔ)，也帶動了植物油期價的上漲，生物柴油替代的必要性更加凸顯。由于馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)在9月份表現(xiàn)良好，CGS—CIMB組織稱，截至9月底，因出口旺盛，馬來西亞庫存較上月減少2.5%至183萬噸，馬來西亞棕櫚油期價創(chuàng)出上市199個月以來的新高度，最高升至4880令吉/噸。全球油脂采購依舊旺盛，埃及國有谷物采購機(jī)構(gòu)，埃及商品供應(yīng)總局稱，已通過國際招標(biāo)采購買入3.6萬噸豆油，運抵日期介于11月25日至12月20日。 “整體來看，海外油脂市場形勢一片大好，國內(nèi)油脂市場開盤后有補漲需求，節(jié)前留存的油脂多單可繼續(xù)持有，鑒于10月8日開市僅有一個交易日，新多單追高風(fēng)險比較大，建議投資者結(jié)合自身風(fēng)險，控制好參與倉位。”劉錦說。 10月13日，美國農(nóng)業(yè)部將公布10月份美豆供需報告，市場預(yù)期美豆豐收已成定局，更多的變數(shù)將會體現(xiàn)在對華出口的數(shù)量上，這將是決定后續(xù)美豆期價走勢的主要影響因素。“10月份另外一份重磅報告則是馬來西亞棕櫚油局的9月供需報告，雖然市場預(yù)期馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量在9月份有較好的恢復(fù)，但是同樣旺盛的出口使得馬來西亞棕櫚油庫存將會有顯著下降，加之10月份過后東南亞地區(qū)棕櫚油將進(jìn)入減產(chǎn)周期，不斷攀升的國際油價和全球油脂庫存的重建需求將會令國際植物有期價仍具有走高的基礎(chǔ)。”劉錦說。 銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正介紹，受USDA季度谷物庫存報告意外利空影響，美豆節(jié)假日期間整體出現(xiàn)較大幅度回落，本次報告中，大豆玉米庫存數(shù)據(jù)均相對利空。此次數(shù)據(jù)調(diào)整主要集中在產(chǎn)量端，其中大豆種植面積由8310萬英畝上調(diào)至8340萬英畝，作物單產(chǎn)上調(diào)至51蒲/英畝。雖然報告調(diào)整力度明顯高于預(yù)期，但需要注意的是，此前美豆月差及單邊上漲乏力，高度相對低于市場預(yù)估也一定程度反映了舊作平衡表在調(diào)整中有過激之嫌，受此影響，按照新作平衡表預(yù)估，庫銷比大概率要突破6%，美豆基本面邏輯將繼續(xù)調(diào)整。 另外，雖然受益于生物燃料題材的影響，節(jié)假日期間國際油脂整體出現(xiàn)較大幅度上漲，市場對新作壓榨仍然給予較好預(yù)期，但從大方向來看，新作確實無太多利好題材值得關(guān)注，可見美豆在低庫存以及巴西舊作豐產(chǎn)壓力影響下，當(dāng)前美豆貼水確實給不出太大優(yōu)勢，而考慮到中國以及國際需求亮點仍然不足，10月至次年2月期間，美豆新增出口數(shù)量有限，而巴西新作如符合預(yù)期豐產(chǎn)，則美豆3月以后出口壓力將更加明顯，新作出口明顯堪憂。 國內(nèi)現(xiàn)貨方面，受制于國內(nèi)大豆壓榨利潤持續(xù)虧損影響，10月期間國內(nèi)大豆到港量將明顯下滑，加之油廠現(xiàn)貨榨利一般以及國內(nèi)限電因素影響，預(yù)計油廠整體也將以執(zhí)行合同為主，開機(jī)率偏低，節(jié)前備貨雖有透支影響，但在部分地區(qū)限提影響下，飼料廠庫存累積幅度有限，月內(nèi)前期未執(zhí)行合同量仍然較大，國內(nèi)現(xiàn)貨基差前期預(yù)計仍然相對堅挺。“不過中期來看，我們認(rèn)為國內(nèi)基差走勢仍將取決于盤面榨利的修復(fù)程度，雖然節(jié)假日期間美豆下跌幅度較大，但國際貼水仍然比較堅挺，短期榨利修正空間有限，現(xiàn)貨方面仍然看不到太大的下跌基礎(chǔ)。”陳界正說。 避險情緒能否助金價走高？ 國慶節(jié)期間，黃金出現(xiàn)反彈，主要是受美國債務(wù)上限問題和通脹預(yù)期影響。疫情期間美國毫無節(jié)制地向市場和民眾發(fā)放美鈔，政府債務(wù)規(guī)模快速增加至28.4萬億美元。共和黨和民主黨仍在打口水戰(zhàn)，市場緊張情緒導(dǎo)致歐美股市和東亞股市不同程度下跌，美元指數(shù)回調(diào)，避險情緒利多貴金屬。周一，拜登要求國會在本周提高債務(wù)上限，以避免其帶來經(jīng)濟(jì)動蕩。周二，美國財政部長耶倫表示，10月18日是提高債務(wù)上限的最后期限，如果國會未能在美國債務(wù)違約之前解決聯(lián)邦政府的借貸限額問題，結(jié)果將是災(zāi)難性的，極大可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，使美元的儲備地位面臨風(fēng)險。 華聯(lián)期貨研究所負(fù)責(zé)人殷雙建認(rèn)為，從以往經(jīng)驗來看，債務(wù)違約的重大風(fēng)險兩黨都承受不起，在最后時刻會達(dá)成提高債務(wù)上限的相關(guān)協(xié)議。此外，歐美天然氣價格持續(xù)大漲，通脹預(yù)期再次升溫，有抗通脹屬性的黃金受益。上周鮑威爾在聽眾會上也表示，預(yù)計未來幾個月可能維持通脹高增長態(tài)勢，比美聯(lián)儲預(yù)期的時間久。不過從長期來看，隨著歐美經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，縮減QE和加息預(yù)期是黃金頭上的“達(dá)摩克里斯之劍”，在利空消息沒有完全落地之前，后市黃金行情仍是空頭主導(dǎo)。 國慶假期期間，外盤有色金屬表現(xiàn)整體先揚后抑，其中鋁、錫表現(xiàn)略偏強。截至10月6日15：00，LME銅較9月30日收盤漲1.6%至9092.5美元/噸，LME鋁較節(jié)前漲2.0%至2918美元/噸，LME鋅較節(jié)前漲1.3%至3052美元/噸，LME鉛較節(jié)前漲1.9%至2156美元/噸，LME鎳較節(jié)前漲0.5%至18080美元/噸，LME錫較節(jié)前漲4.8%至35000美元/噸。 假期期間外盤金屬庫存除鉛品種小幅增加外，其余均有所下滑。截至10月5日，LME銅庫存較節(jié)前減少7400噸至212125噸，LME鋁庫存較節(jié)前減少26325噸至1211975噸，LME鋅庫存較節(jié)前減少250噸至201625噸，LME鉛庫存較節(jié)前增加375噸至50200噸，LME鎳庫存較節(jié)前減少2622噸至154440噸，LME錫庫存較節(jié)前減少55噸至1205噸。 海通期貨有色研究員胡畔認(rèn)為，假期期間有色金屬主要的擾動因素集中在宏觀層面。中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的9月份全球制造業(yè)PMI較上月回落0.1個百分點至55.6%，連續(xù)4個月環(huán)比下降。分區(qū)域看，9月歐洲制造業(yè)PMI較上月明顯回落，對有色影響略偏空。中美關(guān)系方面，美國貿(mào)易代表戴琪4日表示，美計劃與中方就中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議落實情況、產(chǎn)業(yè)政策等問題展開坦率對話。她稱美方無意“激化”與中國的貿(mào)易緊張局勢，美方將啟動針對性的關(guān)稅豁免程序，允許美國企業(yè)申請豁免某些中國輸美商品的加征關(guān)稅，提振市場情緒。10月5日美國財政部長耶倫表示，如果國會未能在美國出現(xiàn)前所未有的債務(wù)違約之前解決債務(wù)上限問題，將損害美元的儲備貨幣地位，美國經(jīng)濟(jì)將陷入衰退。同時她警告稱，美國經(jīng)濟(jì)面臨的通貨膨脹壓力可能會持續(xù)一段時間，市場避險情緒升溫推動美元走強，施壓有色金屬。美國債務(wù)上限能否延期的問題仍繼續(xù)發(fā)酵，如果10月18日仍未通過，宏觀面臨一定風(fēng)險，因此對于有色金屬來說，特別是金融屬性較強的銅而言，節(jié)后宏觀層面仍存在一定壓力。需要注意的是，節(jié)后美國9月非農(nóng)就業(yè)報告將出爐，這是美聯(lián)儲11月政策會議前收到的最后一份就業(yè)報告，此前美聯(lián)儲9月議息會議提出或?qū)⒃?1月宣布縮減購債計劃，因此此次就業(yè)報告對其是否在11月份開啟縮減購債進(jìn)程有著重要作用。另外節(jié)后也將陸續(xù)公布國內(nèi)社融、貨幣等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，投資者需重點關(guān)注。 實際上，當(dāng)前有色處于傳統(tǒng)消費旺季，但是消費整體卻呈現(xiàn)旺季不旺跡象，銅、鋁、鋅下游加工企業(yè)開工率均明顯回落，主要因為當(dāng)前價格高位和限電對消費影響較大。胡畔認(rèn)為，銅方面，低庫存和廢銅緊張低精廢價差仍有支撐，但限電主要影響下游開工率，基本面矛盾不突出，主要仍看宏觀影響。鋁方面，目前限電和能耗雙控影響下供需雙弱，庫存持續(xù)累積，預(yù)計節(jié)后仍有累庫，短期仍以振蕩調(diào)整為主，關(guān)注節(jié)后拋儲和庫存累積情況。鋅方面，限電限產(chǎn)對供需均有影響，相對來說對需求影響更大，同時節(jié)后面臨著累庫和拋儲的雙重壓力，建議暫時觀望。鉛方面，因限電影響原生、再生生產(chǎn)開工率均有所下滑，國內(nèi)社會庫存出現(xiàn)小幅回落但仍在高位，短期滬鉛或止跌，但總體仍是有色金屬中較弱的品種。 節(jié)后國內(nèi)股指怎么走？ 國慶假期期間，海外市場并不平靜。9月30日盤后以來，美股標(biāo)普500指數(shù)總體呈現(xiàn)振蕩小幅下挫走勢，亞太地區(qū)市場如日經(jīng)指數(shù)跌幅較大，A50指數(shù)也明顯收跌。“全球金融市場總體看避險情緒上升，而外盤變動整體利空國內(nèi)期指市場。”方正中期期貨研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究員李彥森說。 從消息面看，美國金融市場的焦點仍在美國政府債務(wù)上限問題方面。美國政府出臺臨時撥款法案，提供運轉(zhuǎn)資金至12月3日，債務(wù)上限問題暫時緩解，但仍未根本消除，后期將繼續(xù)影響外盤情緒，需關(guān)注對國內(nèi)產(chǎn)生情緒面的間接影響。 記者注意到，美聯(lián)儲主席等繼續(xù)表態(tài)認(rèn)為高通脹問題將會緩解，對近期能源價格加速上漲暫時無憂慮，但部分官員開始警惕通脹問題。 “即使后期能源價格持續(xù)上行威脅到美國通脹，也有利于美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策，對海外股市和國內(nèi)期指是中長期的潛在利空影響。”李彥森說，同時，海外石油和天然氣價格加速上漲，這一問題正在成為全球金融市場的新焦點。在經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)明顯加速的情況下，大宗商品價格尤其是能源價格上漲，令全球經(jīng)濟(jì)面臨的滯脹風(fēng)險上升，對期指市場運行也有利空影響。 李彥森認(rèn)為，從技術(shù)面看，上證指數(shù)在關(guān)鍵支撐位上方反彈，主要技術(shù)指標(biāo)變動不一，短期上行趨勢線3530點附近的支撐較強，該位置仍可關(guān)注。壓力位可關(guān)注3650點和前高3731點附近。中期來看，主要支撐仍在3200點附近，壓力位在3731點，預(yù)計中期重新形成寬幅振蕩。長線來看，暫認(rèn)為維持上行趨勢，底部仍繼續(xù)抬升，2700點和4400點附近分別是長線支撐和壓力。分品種看，預(yù)計上證50指數(shù)(3196.9905, -2.24, -0.07%)和滬深300指數(shù)(4866.383, 32.45, 0.67%)(4866.3826, 32.45, 0.67%)已經(jīng)判明短期底部，存在進(jìn)一步反彈的可能性，中證500指數(shù)階段性表現(xiàn)仍將不如上證50指數(shù)和滬深300指數(shù)。
